星巴克中国易主，新主揭晓

星巴克中国确认易主，这一重大变化标志着这家全球知名咖啡品牌在中国的经营格局将发生新的转变，新的所有权将带来何种影响，市场反应如何，业界和消费者都对此保持高度关注，这一转变将为中国咖啡市场带来新的发展机遇与挑战。

11月4日，星巴克咖啡公司宣布与博裕投资达成战略合作，双方将成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。

根据协议，博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并将继续作为星巴克品牌与知识产权的所有者和授权方，向新成立的合资企业进行授权。基于约40亿美元（不计现金与债务）的企业价值，博裕将获得其相应权益。

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星巴克预计其中国零售业务的总价值将超过130亿美元，总价值由三部分构成：向博裕出让合资企业控股权益所得、星巴克在合资企业中保留的权益价值，以及未来十年或更长时间内持续支付给星巴克的授权经营收益。

据悉，新成立的合资企业将继续以上海为总部，管理并运营目前中国市场的8000家星巴克门店。双方将致力于未来将星巴克在中国的门店规模逐步拓展至20000家。

星巴克咖啡公司董事长兼首席执行官倪睿安表示：“博裕在本地市场的经验与专长，将有力加速星巴克在中国市场、特别是中小城市及新兴区域的拓展。我们将和志同道合的合作伙伴一起努力，打造卓越的伙伴（员工）体验与世界一流的顾客服务，携手谱写星巴克在中国发展的全新篇章。”

根据星巴克近日发布的财报，星巴克中国业务向好。在截至2025年9月28日的最新财季，星巴克中国营收同比增长6%至8.316亿美元（约合人民币59.13亿元）。从2025全财年来看，星巴克中国收入同比增长5%至31.05亿美元（约合人民币220.77亿元）。此外，星巴克中国门店经营利润率保持在两位数水平，经营利润与利润率连续四个季度实现环比提升。

然而，国内咖啡品牌竞争激烈，星巴克中国仍面临挑战。以瑞幸咖啡为例，根据瑞幸咖啡财报，瑞幸咖啡今年第二季度收入124亿元，同比增长47%；经调净利14亿元，同比增长44%。瑞幸不仅在业绩增速上保持领先，市场份额与规模也仍保持增长，截至二季度末，瑞幸门店总数达26206间，环比净增2109间，门店扩张进一步加速。

来源 | 上海证券报、新华网财经